巴菲特對日本的投資主要集中在日本的五大商社： 三菱商事 、三井物產 、住友商事 、伊藤忠商事 以及 丸紅株式會社 。

並且強調將長期持有這些股份，表達了極高的信心。他公開表示波克夏計劃持有這些公司股份達 50 年甚至更久，意味著“未來 50 年我們都不會賣出這些股票”

延伸閱讀：為什麼巴菲特投資日本？日本五大商社是哪 5 間？

00949 成分股

00949 成分股來自製造業、五大商社、關鍵半導體與內需消費等日本經濟的關鍵產業，總共精選 30 家具備穩健財務體質與全球營運經驗的企業。

對投資人而言，00949 提供了一個相對集中且以基本面為核心的投資工具，有助於在參與日本市場成長的同時，兼顧風險控制與長期價值的累積。

00949 追蹤的指數是「NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數」，

篩選範圍涵蓋日本的製造業、五大商社、關鍵半導體、以及內需消費四大領域的領頭羊，精選 30 檔成分股

(資料來源：復華投信。資料整理：Win 投資)

介紹幾檔成分股：

1. 豐田汽車(Toyota Motor Corporation, 7203 JP)

作為日本最大、全球最具影響力的汽車製造商之一，豐田汽車在汽車科技、混合動力及電動車領域持續創新。

穩健的營運模式、高市佔率與強大的全球供應鏈，使其成為 00949 中最重倉的個股。

豐田的長期策略強調效率與品質控制，符合 ETF 強調資本回報與競爭優勢的選股邏輯。

2. 索尼(Sony Group Corporation, 6758 JP)

索尼早已從傳統電子產品公司轉型為涵蓋娛樂、遊戲、音樂與半導體的多元科技集團。

影像感測器業務在全球市佔居冠，PlayStation 遊戲平台則具穩定現金流來源。

索尼展現出跨產業整合能力及高附加價值產品的研發能力，是日本科技與創意產業的代表。

3. 任天堂(Nintendo Co., Ltd., 7974 JP)

任天堂是全球知名的遊戲品牌，以創造具文化影響力的遊戲角色與平台而聞名。

從瑪利歐到 Switch，任天堂擁有強大的 IP 資產與粉絲基礎。穩定的營運獲利與保守的財務策略，使其成為基金中重要的成長與防禦型資產。

00949 配息

每年 10 月底分配收益。

00949 這檔基金每年會配息，配息的來源是基金賣出股票賺到的錢，扣掉賠錢的部分和運作基金需要付出的費用後，

如果還有剩下的錢，就會拿來發給投資人。換句話說，只有基金真的賺錢且扣除成本後還有盈餘，才會有配息

🔺 最新的 00949 配息，可參考 Win 投資00949 ETF 情報站 。

00949 介紹

00949 是復華投信推出的「復華日本護城河優勢龍頭企業 ETF 基金」，

追蹤 NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數 (NYSE FactSet Japan Global Moat Leaders Index)。

這檔 ETF 的核心理念，來自投資大師巴菲特提出的「護城河」概念，著眼於企業在競爭中維持長期優勢的能力。

(資料來源：復華投信 ，資料整理：Win 投資 )

00949 費用率

經理費約 0.55%-0.60%，保管費約 0.12%-0.15%

00949 報酬率

00949 ETF 所追蹤的「NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數」，

旨在挑選具有穩固競爭優勢、全球營運實力強的日本企業。

根據Win 投資 ETF 情報站，截至 2025 年 9 月 10 日，復華日本龍頭 (00949)年初至今報酬率 11.24% 比大盤少了 0.79%。
近一年報酬率 14.42% 比大盤少了 1.62%。

最新的 00949 報酬率，可參考 Win 投資 ETF 情報站 。

00949 優缺點

00949 優點

• 聚焦日本產業龍頭：依據巴菲特護城河概念，精選 30 檔具競爭優勢及高資本回報的日本大型企業。
• 多元化產業配置：涵蓋製造業、商社、半導體及內需消費，降低單一產業風險。
• 年配息設計：每年 11 月配息，適合尋求穩定現金流的投資人。
• 績效穩健：上市以來報酬率表現良好，兼具防禦性與成長性。
• 投資標的質量高：成分股多為全球市場領導企業，如豐田、索尼、任天堂、三菱商事等。

00949 缺點

• 經理費較高：0.55%的管理費用在 ETF 中偏高，增加投資成本。
• 基期較高：日本股市處於歷史高位，短期波動風險相對提升。
• 配息不保證：雖有年配息設計，但配息金額依盈餘與策略調整，可能不穩定。
• 海外市場風險：投資涉及匯率與政經變動，波動性相對較大。

00949 可以買嗎？

00949 主要投資日本龍頭股。

日本企業的護城河，往往不是建立在短期的科技突破，而是長期的製程積累、品牌信任與供應鏈掌控力。

像是關鍵半導體材料、精密製造零件，全球想複製幾乎不可能。加上日圓貶值後，出口企業競爭力進一步加強，這讓 00949 的成分股有一定的匯率與基本面雙重優勢。

不過也要提醒一點：日本股市雖然這兩年聲勢高漲，但本質上它的經濟成長動能仍偏溫和，人口結構老化是長期隱憂。00949 的投資核心企業雖然穩健，但要期待爆發性成長可能要有耐心。

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