009804 在 2025 年首次除息日為 7 月 16 日，每單位配息 0.38 元 

009804 被稱為便宜版 0050 、小型 0050，

成分股涵蓋臺灣 證券市場 中市值前五十大之上市公司，但每檔股票的 權重 以 30% 為上限。

而且發行價格 10 元，比 0050 一股將近 200 元便宜許多。

也因此股價較貴，元大投信規劃將 0050 股票分割 。

009804 值得投資嗎?

009804 核心追蹤的「富時臺灣證券交易所臺灣 50 權重上限 30%指數」，

成分股 與廣為人知的 元大台灣 50 (0050) 相同，

皆鎖定台灣股市中市值最大的前 50 家企業。

然而，009804 最引人注目的特色在於其 權重上限的設定 。

傳統的市值加權指數，如 0050 所追蹤的台灣 50 指數，

成分股的權重完全取決於其市值大小。

這表示著，當市場龍頭如 台積電 的市值持續攀升時，

其在 ETF 中的權重也會隨之增加，進而可能對 ETF 的整體表現產生過度的影響。

在市場多頭時期，這或許能帶來更強勁的漲幅；

然而，一旦市場反轉或單一權重股表現不佳，也可能導致較大的跌幅風險。

009804 設定 30% 的權重上限，正是為了應對這種潛在的風險集中問題。 

透過限制單一成分股的權重，這檔 ETF 能夠更均衡地反映台灣前 50 大企業的整體表現，

降低了投資組合受到單一股票劇烈波動的衝擊。

在我看來，這項設計對於追求 更穩健報酬和 風險分散 的投資人而言，具有相當的吸引力。

當然，權重上限的設計也可能帶來一些潛在的影響。

在市場持續由特定龍頭股引領上漲時，

009804 的表現可能會略遜於未設權重上限的同類型 ETF，

例如過去幾年台積電股價的大幅上漲，就可能使得 0050 的帳面報酬更為亮眼。

009804  適合那些希望參與台灣大型企業成長，但又希望降低單一股票波動影響的投資人

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009804 基本資訊

• 基金代號 ：009804
• 發行價格 ：每股 10 元新台幣
• 最低申購金額 ：10,000 元新台幣(即一張)
• 募集時間 ：2025 年 3 月 17 日至 3 月 21 日
• 掛牌上市日期 ：2025 年 4 月 16 日
• 經理費用 ：0.15%每年
• 配息頻率 ：每年 4 月和 7 月配息

(資料來源：聯邦投信 。資料整理：Win 投資 )

009804 管理費與經理費

• 經理費 ：009804 的經理費為每年 0.15%。這一費用在市場上屬於較低的水平，
  特別適合小資族和長期投資者，因為低費用可以提高投資的實際回報。
   
• 保管費 ：該 ETF 的保管費為每年 0.035%。這一費用與其他台股 ETF 相比並無太大差異，保持在合理範圍內

(資料來源：聯邦投信 )

009804 報酬率

09804 聯邦台灣精彩 50 ETF 於 2025 年 4 月 16 日 才正式掛牌上市，

因此目前 尚無實際的市場報酬率數據 可以提供。

最新 009804 報酬率，請詳 Win 投資 009804 ETF 情報站 。

不過，根據 聯邦投信 提供的模擬回測數據，

但還是要提醒投資人，過去績效不代表未來保證：

從 2015 年至 2024 年，每年度的報酬率如下，

以 2022 年單年虧損 20.2% 最多，

其中又超過 5 個年度單年報酬率超過 20%。

另外也可以發現，並沒有連續兩個年度都是虧損。

(資料來源：聯邦投信 。資料整理：Win 投資 )

009804定期定額累計報酬率

• 近一年(截至 2024 年底)： 定期定額累計報酬率 14.40%
• 近三年(截至 2024 年底)： 定期定額累計報酬率 41.67%
• 近五年(截至 2024 年底)： 定期定額累計報酬率 59.06%

(資料來源：聯邦投信 。資料整理：Win 投資 )

009804 成分股與選股邏輯

要了解 009804 聯邦台灣精彩 50ETF 的成分股與選股邏輯，

可以從以下幾個方面進行分析：

009804 成分股

009804 的成分股主要由台灣市值最大的前 50 家公司組成，

這些公司代表了台灣的大型股。根據最新資料，009804 的成分股包括：

• 台積電
• 鴻海
• 聯發科
• 台達電
• 廣達
• 富邦金
• 中信金
• 國泰金
• 日月光控股
• 聯電

最新 009804 成分股，請詳 Win 投資 009804 ETF 情報站 。

009804 成分股 產業分布

009804 以電子產業占比 7 成最多

其次是金融保險占比 18.5%
 

(資料來源：聯邦投信 。資料整理：Win 投資 )

009804 選股邏輯

009804 的選股邏輯基於以下幾個原則：

1. 市值篩選 ：該 ETF 追蹤的指數是「富時臺灣證券交易所臺灣 50 權重上限 30%指數」，這表示著它選取的是台灣證券市場中市值前 50 大的上市公司。這些公司必須符合市值、流動性和公眾流通量等條件。
    
2. 權重上限 ：009804 設有單一成分股的持股比例上限為 30%。這一設計目的降低單一股票對整體 ETF 表現的影響，從而減少投資風險。這種「台積電條款」的設計特別適合希望分散風險的投資者。
    
3. 季度調整 ：成分股的權重會在每年的三月、六月、九月和十二月進行季度審核和調整，確保指數能夠反映市場的最新狀況。

009804 追蹤指數與指數編制規則

追蹤指數為 富時臺灣證券交 易所臺灣 50 權重上限 30%指數

1. 成分股篩選指數的成分股來自於台灣證券交易所上市的所有股票，篩選標準主要基於市值。最終，指數挑選出市值排名前 50 的公司，這些企業代表了台灣股市中最具規模與市場影響力的公司。
    
2. 權重上限為了保持指數的穩定性，指數設有成分股的權重上限，每檔成分股的權重不得超過 30%。這樣的設計旨在避免單一股票過度影響指數表現，特別是在市場劇烈波動時，能提供更均衡、穩定的回報。
    
3. 定期審核為確保指數的時效性與代表性，指數成分股將定期進行審核。審核通常每年於 3 月、6 月、9 月和 12 月進行一次，根據市場情況調整成分股的選擇，保持指數的高效能與適應力。
    
4. 市值加權計算該指數採用公眾流通量市值加權的方式來計算。這表示著，成分股的權重取決於其市場價值。市值越大的公司在指數中的影響力也越大，因此能更真實地反映市場的整體走勢。
    
5. 其他關鍵規則

• 審核後的變動生效時間 
  當指數成分股經過審核後，所有的變動將於該月第三個星期五之後的下一個交易日生效，確保市場能夠在最短時間內反映最新的指數調整結果。
• 非成分股的納入規則 
  若某家公司總市值排名上升至第 40 名或以上，即使該公司之前未被納入指數，它也將被選為成分股，並取代市值最小的現有成分股，確保指數始終保持市值最大的 50 家企業。
• 成分股的刪除規則 
  相反地，若某公司總市值排名降至第 61 名或以下，該公司將從指數成分股中刪除，從而確保指數成分股的代表性始終符合市場的實際情況。

(資料來源：聯邦投信 。資料整理：Win 投資 )

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009804 配息

009804 在 2025 年首次除息日為 7 月 16 日，每單位配息 0.38 元

009804(聯邦台灣精彩 50 ETF)採用半年配息的機制，

詳細的配息安排如下：

• 配息時間 ：每年固定在 4 月和 7 月進行配息。
• 收益平準金機制 ：009804 包含收益平準金的設計，旨在穩定配息率，確保投資者在不同市場環境下都能獲得相對穩定的收益。

最新 009804 配息，請詳 Win 投資 009804 ETF 情報站 。

收益平準金 是什麼？

根據 證交所 資訊，收益平準金為基金淨值組成的主要項目之一

納入收益平準金機制的基金，其淨值組成項目可以分成三部分：「基本面額」、「收益平準金」及「資本平準金」。其中「基本面額」發行時即決定，基本上不會變動。

而「收益平準金」及「資本平準金」則會隨著基金的申贖、交易及成分股的市場波動等變化。一般情形下，「收益平準金」為基金可用於配息的部分。

簡單來說，收益平準金是一種旨在穩定配息的機制，

它的運作方式是，當 ETF 規模增加時，

新申購的資金會依照 新資金佔未分配股息的占比，提撥同等比例的本金到「收益平準金帳戶」，

用於維持未來配息率的穩定。

例如，某檔 ETF 有收益平準金，股息率為 5%，

當有新資金申購時，會提撥 5%的申購資金作為收益平準金，

用於支付未來的配息，而剩下的 95%的申購資金則會投入成分股。

收益平準金特別對高股息 ETF 影響更多。

009804 優缺點分析

009804優點

1. 分散風險，降低集中度風險 
   009804 設有單一成分股的權重上限為 30%，這一設計有效地避免了某一單一股票(如台積電)對指數的過度影響，從而顯著降低了投資風險。
    
2. 低門檻，開放小資族參與 
   009804 的每股發行價格為新台幣 10 元，最低申購金額為新台幣 10,000 元，這使得即使是資金較少的小資族也能輕鬆參與其中。
    
3. 穩定的配息機制 
   009804 採用半年配息的方式，每年分別在 4 月和 7 月進行配息。此外，基金還設有 收益平準金機制 ，旨在保持穩定的配息水準，確保投資者在各種市場環境下都能夠獲得穩定的現金流。
    
4. 低管理費用，降低長期成本 
   009804 的經理費用僅為 0.15%，這相較於市場上其他 ETF 而言，屬於較低的費用水平。對於長期投資者來說，這表示著他們在持有過程中能夠節省更多費用，從而進一步提高投資回報。
    
5. 投資於台灣核心企業，反映經濟表現 
   009804 專注於投資台灣市值前 50 大的企業，這些企業在市場中具有穩定的成長潛力。它能夠較為準確地反映出台灣整體經濟的表現，並提供投資者多元化的機會，從中獲得資本增值。

009804缺點

1. 潛在的成長限制 
   儘管 30%的權重上限有助於分散風險，但這同時也可能限制了某些高成長個股(如台積電)表現優異時，整體 ETF 收益的增長潛力。投資者在某些快速增長的市場情境中，可能無法充分享受到這些領先企業帶來的超額回報。
    
2. 市場波動的影響 
   由於 009804 的成分股主要集中在電子、金融等行業，這些行業的市場波動可能會對整體 ETF 的表現產生較大影響。特別是在經濟不穩定或市場調整的時期，這些行業的波動性可能導致該 ETF 的價格波動加劇，從而影響投資者的回報。
    
3. 面臨來自其他 ETF 的競爭 
   儘管 009804 作為改良版的市值型 ETF，針對台灣市場進行精選，然而它仍然面臨來自其他市值型 ETF(如 0050、006208 等)的激烈競爭。這些基金已經擁有穩定的投資者基礎，因此 009804 的市場吸引力和市場份額的增長可能受到限制。

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009804 與 0050 比較

在台灣的 ETF 市場中，009804(聯邦台灣精彩 50)和 0050(元大台灣 50)都是追蹤台灣 50 指數的 ETF，

但它們在設計和運作上存在一些顯著的差異。

主要差異點 ：

• 成分股與權重配置 ：
  • 009804 和 0050 的成分股基本上相同，都是追蹤台灣 50 指數，但 009804 設有單一個股的權重上限為 30%。這一設計旨在降低某一個股(如台積電)對整體 ETF 表現的影響，從而減少風險。相對而言，0050 的台積電比重較高，這可能在市場波動時導致更大的風險。
     
• 經理費用 ：
  • 009804 的經理費用率為 0.15%，0050 的經理費 1,000 億(含)以下之部分：0.15%，逾 1,000 億(不含)~5,000 億(含)之部分 0.10%，兩者不相上下，但當 0050 規模越來大的情況下，股民長期持有時的成本更低。
     
• 配息時間 ：
  • 009804 的配息月份為 4 月和 7 月，而 0050 的配息則集中在 1 月和 7 月。
     
• 市場表現 ：
  • 根據過去的績效數據，009804 在 2023 年和 2024 年的表現分別為 27.7%和 35.5%，而 0050 在同一時期的表現為 48.17%。雖然 0050 的歷史表現較佳，但 009804 的設計旨在提供更好的風險管理，特別是在市場波動較大的情況下。

(資料來源：聯邦投信、元大投信 。資料整理：Win 投資 )

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• 2025 最新證券戶推薦：手續費、開戶禮及台美股定期定額

(資料來源：各券商，最新資訊以各券商為主。資料整理：Win 投資)

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