009812 野村日本東證 介紹

野村日本東證 ETF (009812)是直接投資日本市場的 ETF。

近期巴菲特投資日本股市，吸引了全球目光，

也讓許多台灣投資人開始思考如何更有效率地參與這波「日股再起」的行情。

009812 是野村投信發行，基金類型為指數股票型，並且是以新臺幣計價的境內基金。

009812 並不是直接持有日股，而是採取連結式基金的架構，

它主要投資於在東京證券交易所掛牌的標的基金，

也就是鼎鼎大名的「NEXT FUNDS 東證股價指數交易所交易基金」(代號：1306.JP)。

這種設計，讓台灣投資人可以用新台幣在台股交易時間內買賣，省去跨海換匯的麻煩，貼近本土投資人的需求。

009812 連結的 1306.JP 是日本最大 、亞洲第一大、甚至是全球規模第七大的 ETF。

連結式基金是什麼？

連結式基金是一種境內基金，它並非直接投資於一籃子的股票或債券，

而是將基金的資產主要用於投資單一的境外「標的基金」，

藉此達到追蹤特定指數的目的，儘可能達到標的指數表現

以 009812 為例，它是國內第一檔與日本 ETF 連結之境內基金，

它所連結的標的基金是在東京證券交易所掛牌的「NEXT FUNDS 東證股價指數交易所交易基金」(代號：1306.JP)

注意可能會有匯率風險： 儘管 009812 本身以新臺幣計價，

但標的基金及其成分股是以日幣計價，因此基金的淨資產價值可能受到新臺幣和日幣之間的匯率波動所影響，

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009812 追蹤指數與成分股：全面反映日本市場

投資一檔指數型產品，首先要看它追蹤的是什麼？

009812 透過連結標的基金 1306.JP，目標是追蹤 東證股價總報酬指數 (TOPIX Total Return Index)的表現。

許多人常聽到日經 225 指數(NIKKEI 225)，但其實 TOPIX 更能全面代表日本股市的現況。

TOPIX 涵蓋了在東京證券交易所主要市場(Prime Market)上市的股票，

成分股數量超過 1,600 檔，相比日經 225 的 225 檔，TOPIX 的涵蓋範圍廣得多，

用以反映日本股市的整體表現，具有高度的市場代表性。

此外，TOPIX 採用市值加權的計算方式。

TOPIX 指數被視為更全面地反映日本股市整體表現的指標，與常被提及的日經 225 指數(NIKKEI 225)有所不同。

(資料來源：野村投信 ，資料整理：Win 投資 )

009812 成分股

聚焦成分股來看，TOPIX 涵蓋了日本各行各業的大型企業。

觀察前十大成分股，可以發現它分佈相當多元，從製造業到金融業都有：

前五大持股包括：豐田汽車(3.70%)、索尼(3.30%)、三菱日聯金融集團(3.22%)、日立製作所(2.61%)和三井住友金融集團(1.89%)。

產業分佈上，工業(25.9%)、非核心消費(17.7%)和金融(15.0%)佔比最高。

最新 009812 成分股，請詳 Win 投資 009812 ETF 情報站 。

這種分散、大型權值股主導的配置，是 TOPIX 指數的一大特色，

也因此，它能夠更紮實地反映日本經濟復甦的整體力度。

009812 特色

009812 能吸引投資人的，除了廣泛的市場覆蓋，更在於其連結的標的基金是日本最大。

1.連結全球規模巨擘

009812 連結的 1306.JP 是日本最大、亞洲第一大、甚至是全球規模第七大的 ETF。

它由日本第一大資產管理公司—野村資產管理所發行，該公司在日本 ETF 市場中，

無論是規模(43%)或成交量(66%)，都具有領先地位。

(資料來源：野村投信 ，資料整理：Win 投資 )

2.交易便利與費用優勢

這是國內第一檔與日本 ETF 連結的境內基金。

投資人可以直接在臺灣證交所使用新台幣交易，無需處理跨國交易的複雜性。

3. 投資東證指數，全面捕捉日本企業

談到日本股市，多數人首先想到日經 225，

但對於想全面捕捉日本經濟復甦的投資人來說，東證指數(TOPIX)才是真正的核心代表

東證指數涵蓋的個股數量遠超日經 225，能夠一次網羅日本真正經濟實力。

對於追求完整佈局、不希望錯過中小型優質企業成長機會的投資人來說，

追蹤東證指數的 009812 顯然更具代表性。

此外，市值加權的計算方式也更貼近市場的實際權重分佈

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009812：資產配置台股、日股、美股產業互補

009812 為資產配置提供了極佳的互補性，有效降低整體波動。

1. 補強台股的產業空白

我們都知道，臺灣加權指數高度集中在資訊科技產業(權重高達 65.5%)，

其次才是金融業。東證指數的權重分布則完全不同，

前三大產業是 工業 (25.9%)、非核心消費 (17.7%)，以及 金融 (15.0%)。

當台股科技股面臨壓力時，東證指數在工業和非核心消費上的強項，就能發揮「攻守互補、分散波動」的效果。

2. 美日「雙引擎」配置更穩健

資料顯示，採取「美股(標普 500)+ 日股(東證指數)各半」的雙引擎配置，能夠顯著優化風險報酬表現。

(資料來源：野村投信 ，資料整理：Win 投資 )

從上表數據來看，美日各半的組合在過去五年期間，

不僅達到了最高的年化報酬率(16.34%)，更重要的是，它的年化波動度(13.6%)是三種情境中最低的。

這說明了日股的納入確實發揮了分散風險的作用

009812 配息

009812 的收益分配方式是累積型，因此沒有收益分配評價。

對於追求資產長期成長、無需現金流的投資人來說，這種累積模式可以將股息留在基金內持續投入，享受複利效果。

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009812 費用率

• 經理費為每年 0.30%
• 保管費為每年 0.07%

相較於投資人自行透過複委託或其他國內 ETF 投資境外標的(約 1.035%~1.085%)，

顯示出在費用上可能較具優勢

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009812 風險

 009812 的風險報酬等級屬於 RR4。

以下幾項投資人必須注意的風險：

1.單一國家與集中風險

雖然 TOPIX 指數涵蓋廣泛，但本質上仍屬於單一國家(日本)的 ETF 投資。

此外，009812 的資產淨值至少 90%以上投資於單一連結標的基金 1306.JP，

因此無法避免投資標的過度集中的風險。

2.匯率風險

 本基金以新台幣計價，而標的基金及其成分股是以日幣計價。

即便基金得從事避險交易，但匯率波動的影響難以完全規避。

3.流動性與追蹤誤差風險

若標的基金(1306.JP)因市場因素暫停交易，

或發生重大非預期事件，可能會影響本基金的流動性，進而影響投資人的申購或買回。

同時，基金費用(經理費、保管費等)或市場交易成本，也可能導致基金報酬與標的指數表現產生偏離。

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009812 適合誰？

對於希望布局日本市場的台灣投資人來說，

009812 提供了一個方便且成本相對有效的選擇。

它適合以下幾類投資人：

• 尋求多角化配置的投資人： 如果你的主要資產集中在台股或美股，將日本資產納入可以增加分散風險的效果。歷史數據顯示，將美股標普 500 和日本東證指數進行配置，能帶來不錯的風險回報比。
   
• 看好日本經濟長期復甦動能的投資人： 由於 TOPIX 指數能更全面反映日本股市整體表現，適合希望掌握亞洲核心成長動能的投資人。
   
• 習慣台股交易模式，並偏好累積型(不配息)基金的投資人： 連結式 ETF 讓你用新台幣、在熟悉的市場時間內進行交易。
   
• 能承受 RR4 風險等級及單一國家集中風險的投資人。

總體而言，009812 是目前台灣市場上少數能以高效率連結日本最大 ETF 的產品，

對於那些想搭上日股列車、又不想面對複雜跨國交易的投資人，確實值得深入研究。

但在追求便利的同時，別忘了充分了解其連結式基金的特性、單一國家集中風險，

以及匯率波動的潛在影響，才能做出最適合自己的投資決策。

(野村日本東證 ETF 基金(009812)已於 2025/9/18 上市交易。以上分析僅根據公開資料，不構成任何投資建議。)

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(資料來源：各券商，最新資訊以各券商為主。資料整理：Win 投資)

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