最近市場上對於「主動式 ETF」的討論熱度居高不下，尤其是在傳統市值型 ETF 被動追蹤指數的框架下，

投資人開始尋求有沒有辦法在追求大盤穩健成長的同時，還能多賺一點「超額報酬」(Alpha)

00985A 野村臺灣增強 50 主動式 ETF 介紹

我們都知道，傳統的市值型 ETF，例如大家熟悉的 0050 元大台灣 50，雖然穩健，

但受限於指數規定，只能投資市值前 50 大的成分股，而且只能依照市值權重配置。

這就導致了兩個常見的投資「痛點」：一是錯過了 50 大以外的潛力黑馬，二是無法汰除 50 大中的弱勢股。

00985A 的核心，就在於採用了 「臺灣增強 50：指數主動式優化策略」(Enhanced Indexing)。

這是一種法人常用的策略，它站在經典 FTSE 臺灣 50 指數 (績效指標)的肩膀上，

但透過主動管理來「微調」投資組合，追求超額報酬。

簡單來說，00985A 雖然聚焦於台灣大型龍頭股票，但它不甘於只在市值前 50 大裡面打轉。

(資料來源：野村投信 。資料整理：Win 投資)

00985A 配息

最新 00985A 配息，可參考 Win 投資 00985A ETF 情報站

關於配息，00985A 屬於收益分配型基金，其收益分配的評價日設定在 每年 12 月的最後一個日曆日。

它的可分配收益來源主要包括：現金股利、利息收入、基金收益分配，

以及因有價證券出借而產生的 借券所得和借券人返還的現金股利，

這些收入在扣除基金應負擔的費用後即可作為分配來源。

臺灣增強 50 策略與特色

策略核心：市值要大，更要出色

00985A 的策略並非完全拋棄市值因子，而是認為「市值要大，更要出色」。它聚焦於台灣大型龍頭股票。

1. 擴大選股池，網羅隱藏強者： 傳統被動型 ETF 被限制在市值前 50 大。00985A 將選股範圍擴大到 市值前 150 大。這能讓基金經理人有機會挖掘出那些在 50 大邊緣徘徊，但擁有強勁成長動能或被低估的「隱藏強者」。
    
2. 汰弱換強，優化體質： 即使是市值前 50 大的權值股，也可能涵蓋少數表現不佳的「弱勢股」或「拖油瓶」。
    
3. 00985A 會針對台股前 50 大的弱點進行改善，分析未來獲利表現，剔除末段班弱勢股，並補上隱藏強勢股。
    
4. 權重配置調整： 透過量化模型，依據成長(Growth)、價值(Value)、動能(Momentum)這三大因子進行全方位評分，主動提高優質強勢股的權重。

00985A 成分股

最新 00985A 成分股，可參考 Win 投資 00985A ETF 情報站

00985A 成分股可能隨時會更動，投資人須注意。

(資料來源：野村投信 。資料整理：Win 投資)

00985A 的最終持股數量是 50 檔股票。由於它是在市值前 150 大中精選 50 檔龍頭股，

因此其組合會與傳統的 FTSE 臺灣 50 存在差異。

根據資料顯示，這種增強策略與 FTSE 臺灣 50 指數的權重連結度平均約為 62%，並且獨家個股平均能達到約 27 檔(總持股 50 檔計算)。

這表示它在保持大盤權值股基礎的同時，具備高度的主動選股特性。

00985A 的特色

• 主動增強，追求 Alpha：重新定義市值型 ETF，透過主動選股和權重配置，瞄準超越績效指標的超額報酬。特別是市場對於 AI 科技及權值股行情不漏接的期望。
   
• 資訊透明度高：每日公告投資組合清單，有助於投資人即時掌握持股狀況。
   

• 交易便利性：在臺灣證交所上市，可於次級市場買賣，或透過參與證券商在初級市場申購/買回。

   

00985A 適合誰？值得買嗎？

00985A 適合誰？

根據 野村投信 資料，00985A 目標是打敗 FTSE 臺灣 50 指數。

這檔基金適合追求 長期成長性 且 能承受波動風險 的投資人。

更具體的說，它適合：

1. 現有市值型 ETF 投資人(尋求增強)： 如果你已經持有傳統的市值型 ETF 作為資產配置的「底倉」或核心部位(例如保守型或穩健型投資人)。
   00985A 可以作為  「補火力」 的衛星部位。也就是說，用穩定的大盤打底，再用 00985A 追求更高的報酬潛力。
    
2. 積級型或成長型投資人： 那些希望在權值股基礎上，透過經理人的主動選股能力，提升配置彈性並擴大超額報酬機會的投資人。
    
3. 不滿足於純高股息的投資人： 如果你的目標不僅是穩定的現金流(高股息 ETF)，還希望資金能有更大的成長空間，可以考慮將高股息和 00985A 進行混搭配置。

從數據可以看出，若單純投資臺灣50指數，長期年化報酬率僅約 12.4%，

但若改採「臺灣增強50策略」，報酬率提升至 18.38%，

且波動率並未明顯高於被動型ETF，顯示「主動選股」確實能在市場上創造超額報酬。

對投資人而言，傳統市值型ETF可作為「打底」的核心配置，

而透過 00985A 這類增強型ETF靈活加碼，則能在長期投資曲線上，爭取更高的資產成長潛力。

00985A 值得投資嗎？

可參考 Win 投資 00985A ETF 情報站

00985A 提出了一個引人注目的價值主張：

它試圖在被動式投資的低成本和廣泛性與主動式投資的靈活性和超額報酬之間找到一個最佳平衡點。

它針對傳統市值型 ETF 的限制(僅限 50 檔、無法汰弱)提供了明確的解決方案(選股擴大到 150 檔，主動調整權重)。

如果追求的是：

1. 「想要台積電(2330)，但又不滿意只買台積電」 的策略：希望抓住大型權值股行情，同時讓經理人有餘裕去發掘次一級市場中的優質成長股。
    
2. 願意為可能的 Alpha 支付管理費用：主動式 ETF 通常費用會高於被動式，但其目標是創造超過費用的超額報酬。00985A 的經理費為每年 0.45％，保管費 0.035％。

需要注意以下風險：

1. 主動式風險： 這是主動式 ETF 的本質。經理人團隊的選股能力和市場判斷至關重要。如果經理人的選股策略不如預期，報酬率可能會低於被動追蹤的 FTSE 臺灣 50 指數。

    

2. RR4 波動風險： 由於集中投資於國內上市櫃股票，且至少 70% 投入大型股，其風險等級為 RR4，在單一市場或產業景氣循環中，波動性可能較高。

總結來說，00985A 適合將其視為「核心 + 衛星」策略中的「衛星」部位，用來增強現有的市值型或高股息配置。 

投資人應仔細衡量其 RR4 的風險等級，並確認其「主動增強」策略與自身的長期成長需求是否吻合。

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