隨著 ETF 市場蓬勃發展，投資人除了熟悉的被動式 ETF(追蹤指數)外，

也越來越常聽到另一類產品——主動式 ETF(Active ETF)。

這兩者在操作邏輯、目標、風險與彈性等方面各具特色，一起深入了解，，才能做出適合你的風險承受度與投資目標的選擇。

主動式 ETF 是什麼？

主動式 ETF，全名為「主動式交易所交易基金 」，是由證券投資信託公司(投信)發行，

並在股票市場上交易的基金，特色在於 不追蹤任何指數 ，

而是由基金經理人主動選股、擇時進行投資，目的在於 爭取高於市場的報酬 或達成特定投資策略。

操作策略靈活，涵蓋股票、債券等多種資產，提供投資人更多元的策略選擇。

但小提醒一下，主動式 ETF 是追求超額報酬，但不保證一定可以贏過大盤績效喔。

主動式 ETF 的主要特色

(資料來源：證券投信同業公會 ，資料整理:Win 投資 )

被動式 ETF 是什麼？

被動式 ETF 常聽見的就是 0050、006208、VT 等。

就是在追蹤、模擬或複製特定指數的績效表現，適合追求穩定收益的投資人。台灣目前僅開放可同時投資股票與債券的多資產 ETF。

延伸閱讀：

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主動式 ETF 與被動式 ETF 的差異比較

下表整理主動式 ETF 與被動式 ETF 的主要特色與運作方式：

(資料來源：證券投信同業公會 ，資料整理:Win 投資 )

主動式 ETF 與被動式 ETF 的 投資風險

兩類 ETF 均面臨市場風險，但風險來源與程度有所不同：

(資料來源：證券投信同業公會 ，資料整理:Win 投資 )

為什麼主動式 ETF 會變熱門？

過去幾年，投資人發現單靠追蹤指數未必能抓到市場的爆發機會，尤其是在台股這種「產業波動大、個股爆發力強」的市場。

這時，主動選股 的優勢就浮現出來：

• AI、半導體、綠能、電動車等主題產業快速輪動，需要靈活調整部位
• 部分主動 ETF 聚焦「高股息」、「創新股」、「增長股」，能夠 精準押注特定策略
• 投資人不想自己選股，又想賺主流題材，就可以靠主動 ETF「跟著專業經理人選股」

雖然主動 ETF 看起來很有吸引力，但投資人仍需注意以下幾點風險：

特別提醒：主動式 ETF 不像被動式 ETF 那樣一定要追蹤指數，

所以 沒有固定的績效比較標準(Benchmark)，要特別觀察經理人操作紀錄與持股內容。

台灣有哪些主動式 ETF？

根據 證交所 資料，目前台灣有以下幾檔主動式 ETF

1.主動野村臺灣優選 (00980A) 成分股

主動野村臺灣優選 (00980A) 前 10 大成分股依序為台灣證交所加權股價指數、台灣積體電路製造、鴻海精密工業、聯發科技、台達電子工業、廣達電腦、華碩電腦、富邦金融控股、智邦科技、緯穎科技服務。
前 10 大成分股加總佔比 43.3%。

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2.主動統一台股增長 (00981A) 成分股

主動統一台股增長 (00981A) 前 10 大成分股依序為台積電、貿聯-KY、世芯-KY、奇鋐、台達電、智邦、台光電、鴻海、金像電、健策。

前 10 大成分股加總佔比 56.87%。

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3.主動群益台灣強棒 (00982A)成分股

主動群益台灣強棒 (00982A) 前 10 大成分股依序為台積電、緯穎、奇鋐、京元電子、緯創、台達電、智邦、台光電、勤誠、川湖。
前 10 大成分股加總佔比 45.04%。

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4.主動中信 ARK 創新 (00983A) 成分股

主動中信 ARK 創新 (00983A) 前 10 大成分股依序為特斯拉公司、帕蘭提爾科技公司、Shopify 公司、CASH、Roblox 公司、CASH、Tempus AI Inc、羅賓漢市場公司、Roku Inc、比特幣基地全球公司。

前 10 大成分股加總佔比 60.62%。

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5.主動安聯台灣高息 (00984A) 成分股

主動安聯台灣高息 (00984A) 前 10 大成分股依序為台積電、潤弘精密、台中銀、榮運、聚陽、台新金控、華南金控、國巨、立隆、大立光電。
前 10 大成分股加總佔比 22.38%。

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6.主動野村台灣 50 (00985A) 成分股

主動野村台灣 50 (00985A) 前 10 大成分股依序為台灣積體電路製造、鴻海精密工業、聯發科技、台灣電子期貨、富邦金融控股、中國信託金融控股、信驊科技、世芯電子、中華電信、長榮海運。
前 10 大成分股加總佔比 48.85%。

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主動式 ETF 與被動式 ET 特色 與適用情境

主動式 ETF：

• 優勢 ：具備超越市場報酬的潛力，適合追求高收益、對基金經理人能力有信心的投資人。靈活的策略可應對市場變化，特別在波動市場中展現優勢。
• 適用情境 ：適合積極型投資人，願意承擔較高風險以換取潛在高報酬，特別是對特定產業或市場有獨到見解的投資者。

被動式 ETF(多資產 ETF)：

• 優勢 ：透過股債平衡降低波動風險，交易簡單且成本低，適合長期投資與資產配置。指數化投資減少人為操作風險，報酬穩定性較高。
• 適用情境 ：適合穩健型投資人，追求長期資本增值與穩定收益，或希望透過單一產品實現多元化資產配置。

主動式 ETF 與被動式 ETF 哪個好？

主動式 ETF 與被動式 ETF 各有其獨特價值，選擇哪一種取決於投資人的風險承受度、投資目標與市場預期。

主動式 ETF 適合願意承擔較高風險、追求超額報酬的投資人，

但其表現高度依賴基金經理人的專業能力，投資前應仔細評估經理人的歷史績效與策略邏輯。

被動式 ETF(多資產 ETF)則適合偏好穩定、長期投資的投資人，其股債平衡的特性有助於降低波動，提供較穩定的收益。

然而，兩者均需注意流動性風險與折溢價問題，特別在市場波動劇烈時，投資人應密切關注 ETF 的交易量與淨值差距。

此外，投資海外資產的 ETF 需考慮匯率風險，建議搭配外匯對沖策略以降低損失風險。

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