在股票市場中，交易看起來好像只是一個按鍵：「買進」、「賣出」，

但實際上，當你送出委託單的那一刻，背後是一套嚴謹的成交規則與撮合機制在運作。

這篇文章將用最白話的方式，

帶你了解台股每天從開盤到收盤，你的委託單是怎麼被「媒合成交」的？

一、開盤前的 30 分鐘：下單可以，成交要等

每天早上 8:30 到 9:00 是台股的「預掛單時間」。

這段期間，你可以透過券商下委託單，不論是要買還是賣，但系統不會立刻撮合成交。

那這段時間在幹嘛呢？

交易所會持續計算並公開「試撮價格」、「預估成交量」和「五檔買賣報價」。

這讓市場參與者可以觀察目前可能的成交情況，進而調整自己的掛單策略。

真正的成交要等到 9:00 整，統一進行一次集合競價，這也是當天的「開盤價」。

白話解釋：
就像大家都在排隊搶購演唱會門票，早上 8:30 開始排隊，

但直到 9:00 系統才一次性配位，決定誰搶到、誰沒搶到。

二、早上 9:00 到下午 13:25：隨到隨成交的「逐筆撮合」

從 9:00 一開盤後，市場就進入了真正的交易時段，

這時使用的是「逐筆撮合」制度，也叫做「隨到隨撮」。

意思是：你下單後，只要價格符合對方，就會立刻成交，不再等大家一起比價。

比如：

• 你想用市價買進某檔股票，系統就會馬上幫你找到當時最低的賣單成交。
• 你用限價掛單，就得等市場價格碰到你的出價，才會成交。

這段時間就是你在盤中看到股票價格一直跳動、成交量快速累積的原因。

延伸閱讀：什麼是「逐筆交易」，與集合競價有什麼不同？2 大重點要了解…

三、13:25～13:30 收盤前最後 5 分鐘：收單但不成交

到了下午 13:25~13:30，市場進入一個叫「收盤前集合競價」的階段。

這 5 分鐘內你還可以繼續下單，但跟早上開盤前一樣，系統不會立即成交，

而是等到 13:30 再一次進行集合競價，決定當天的「收盤價」。

白話說法：
這像是打卡下班前的最後幾分鐘，公司會統一處理大家剩下的事務，只做一次結算。

（資料來源：證交所：資料整理：Win 投資）

四、委託單的成交規則：市價單 vs 限價單

1. 市價單(Market Order)：想快成交就選它

當你選擇市價單，意思是「我現在馬上要成交，價格隨市場來」。

市價單優先於限價單成交，因為它願意用市場當下最好的價格完成交易。

優點：成交快，但價格不一定理想。

2. 限價單(Limit Order)：你出價，我配對

限價單則是「我只想用這個價錢買或賣」，系統會依照價格優先、時間優先的規則來決定是否成交。

價格優先原則：

• 買進：出高價者優先成交
• 賣出：開低價者優先成交

時間優先原則：

如果多筆掛單價格一樣，則誰先下單誰優先。

舉例：

• A 以 101 元買進、B 以 100 元買進，A 優先成交
• 如果 A 和 B 都掛 101 元，誰先掛誰先配對

（資料來源：證交所：資料整理：Win 投資）

五、投資人要注意的實務重點

1. 開盤與收盤是價格形成關鍵點。想搶得好價格的投資人，會在這兩個時間點精準掛單。
2. 市價單適合搶時間，但風險在於成交價格不可控。
3. 限價單給你價格控制，但不保證成交，尤其在波動劇烈時容易掛不到。
4. 掛單時間也很重要，先下單有優勢。

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(資料來源：各券商，最新資訊以各券商為主。資料整理：Win 投資)

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