大飲(1213)曾被列為全額交割股，這是因為其財務狀況不佳，並且面臨重大經營不確定性。

那什麼是全額交割股呢？

全額交割股是什麼？

全額交割股是指某些特定股票在交易所因為財務狀況不佳而被要求進行全額交割的情況。

這種情況通常發生在以下兩種情況之一：

1. 每股淨值低於 5 元 ：如果最近一次公告的財務報表顯示該公司的每股淨值低於 5 元，則該股票可能會被列為全額交割股。
2. 未按規定公告財務報表 ：如果公司未在規定的時間內公告每季財務報表，也會導致股票被列為全額交割股

為什麼會 觸發變成全額交割股 呢？

主要有 3 大原因：

• 1.財務指標顯著惡化
• 2.營運面臨重大危機
• 3.會計師簽證意見 存在重大疑慮

延伸閱讀：「會計師查核意見」有哪些？看出增加財報可信度的秘訣

全額交割股的交易限制

• 全額交割： 顧名思義，買賣全額交割股時，必須先將全額款項存入券商帳戶，才能進行交易。這與一般股票的 T+2 交割方式不同，增加了交易的門檻。
   
• 禁止信用交易： 全額交割股禁止融資融券，也就是說，投資人不能以借錢的方式來買進這些股票。
   
• 交易風險高： 全額交割股的風險較高，可能面臨下市或公司倒閉的風險，投資人必須承擔較高的損失風險。

全額交割股舉例：以 如興(4414)為例子

如興公司因 2022 年 7 月財務危機與相關疑義未能釐清，遭台灣證券交易所列入全額交割股，

這使得其股票被限制信用交易，必須全額交割買賣。

2025 年 9 月 2 日，證交所公告自 2025 年 9 月 4 日起解除如興的全額交割股限制，恢復其正常交易方式。

簡言之，如興在經過約 3 年財務調整與疑義釐清後，於 2025 年 9 月 4 日正式擺脫全額交割限制，恢復一般股票的交易機制

全額交割股買賣

對於全額交割股，投資人在買進必須先預收款項。

這意味著在進行交易前，必須將足夠的資金存入證券公司指定的專戶中。

賣出時，就要先打電話給你的營業員說要「圈存」，

讓他們預收證券，然後你才可以賣出。

旦某股票被列為全額交割股，這一狀態將持續，直到該公司的財務狀況改善，

並且最新的財務報表顯示每股淨值回升至 5 元以上

買進全額交割股的流程

1.存款到專戶 ：

當某檔股票被列為全額交割股後，

需要將購買該股票所需的資金存入證券公司指定的專戶，

而不是你的個人證券交割戶。

2.下單交易 ：

在資金存入專戶後，您可以向證券公司委託下單購買全額交割股。

這一過程通常需要透過電話或證券公司的交易平台進行。

當天未使用的資金會在 15:30 退回到您的個人證券交割戶

賣出全額交割股的流程

1.圈存股票 ：

在賣出之前，您需要打電話給你的證券營業員，申請當日的圈存(即預收)股票。

這一過程通常需要錄音確認。

圈存完成後，你可以使用手機 App 或其他交易平台自行委託賣出庫存的全額交割股

2.重新圈存 ：

如果當天未能成交，需要在下一個交易日重新申請圈存，

因為圈存是當日有效的，不可延續到隔天

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全額交割股對投資者的影響

1.流動性低：交易量少，不易脫手

全額交割股的交易量普遍較低。這是因為許多投資人對其高風險特性感到擔憂，選擇避開此類股票。

交易量低意味著投資人想要買進或賣出全額交割股時，可能找不到合適的買家或賣家，

導致股票不易脫手，進而影響投資的靈活度。

2.風險高：財務不穩，虧損風險大

全額交割股之所以被列入全額交割，通常是因為公司的財務狀況不佳，甚至可能面臨破產的風險。

投資人若投資此類股票，不僅可能面臨本金損失的風險，

還可能因公司資訊不透明而蒙受更大的損失。

後續如果公司能夠改善其財務狀況，並在後續公告中顯示出每股淨值回升至 5 元以上，

則該股票可以從全額交割名單中移除，恢復為一般交易狀態

全額交割股何時可能恢復正常交易

全額交割股何時可能恢復正常交易，主要條件是公司財務與營運情況必須獲得顯著改善。

具體標準包括：
​

• 上市公司須連續兩季的財報中，每股淨值達到或高於 5 元，且股東權益連續兩季維持在一定水準。
• 上櫃公司則只需一季淨值超過 5 元且股東權益改善即可。
• 公司需取得會計師出具無保留意見的查核報告，或會計師不再質疑公司的持續經營能力。

​
證交所或櫃買中心會在公司財報公布後約 5 個工作天內進行審核，審核通過後約於 2 天內公告生效，

屆時該股票即可從全額交割股名單中除名，恢復一般信用交易及正常交易狀態。
​
因此，若企業能透過減資、資本重整等方式改善財務結構，並在財報中反映這些改善，

股票有機會在下一季財報後恢復正常交易

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全額交割股與 處置股票 的差異？

在股市投資中，全額交割股和處置股票是兩種常見的特殊股票。

雖然兩者都反映出股票的某些異常狀況，但它們之間存在著明顯的差異。

1. 定義不同：

• 全額交割股： 指因公司財務狀況不佳或資訊揭露不完整，被要求進行全額交割的股票。投資者必須在交易時一次性支付全部款項。
   
• 處置股票： 指因公司經營問題或其他原因，可能面臨退市風險的股票。這些股票可能被證交所強制要求處置，

處置股票 目的是讓異常交易的標的冷卻，主要朝著延長撮合時間、預收股款兩大方向著手。

想了解最新處置股名單，可至證交所查詢查詢

2. 交易方式不同：

• 全額交割股： 交易時需要先將全額款項存入券商帳戶，限制了投資人的資金運用。
• 處置股票： 交易可能受到限制，甚至被暫停交易，流動性較差。

處置做法有兩種：5 分鐘或 20 分鐘撮合一次

《 30 天內第一次處置 》：5 分鐘 
 

人工管制撮合每 5 分鐘撮合一次 
單筆超過 10 張、多筆累積超過 30 張，要先收取全部買進價金或賣出證券 
　

五分鐘撮合一次，表示股票成交價格要五分鐘之後才知道，
如果不想被一次先收買進價款的話，買進的張數不要太多。

舉例 1：委託買進 3 筆各 9 張，
已累積 27 張，由於當日累積並未達 30 張之門檻，
就不用預先收足全部股款。

舉例 2：委託買進處置的股票 4 筆，
分別為 9 張、9 張、9 張、4 張，
累積已達 30 張之門檻，須收足全部之買進價金。
然後又取消買進 3 張，再掛進委買 2 張，
則最後 2 張亦須預先收足全部股款

《 30 天內第二次處置 》：20 分鐘撮合一次

人工管制撮合每 20 分鐘撮合一次 
每一筆買賣都要向投資人收取全部之買進價金或賣出證券 
信用交易部分，則收足融資自備款或融券保證金 
在第一次處置時，如果是單筆 10 單位以下、當日 30 單位以下的交易，是沒有任何影響的，
如果單筆買進超過 10 單位，那就要先「圈存」，從你的銀行戶頭扣款相對應的金額。

在第二次處置時，除了時間要等 20 分鐘才會撮合一次，
且若想交易，不論多少單位，都要先圈存，
對投資人來說增加不便利，故而使成交量減少。

全額交割股與處置股票在定義、交易方式有顯著差異，

額交割股要求投資者一次性支付全部款項，

而處置股票會讓股市交易變慢，

兩者的風險都比一般股票交易還要高。

延伸閱讀:

處置股、注意股是什麼？可以買賣嗎？如何查詢 & 解除時間

全額交割股是什麼？怎麼買賣？觸發全額交割股 3 大原因

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