特斯拉交車數下滑、股價恐重挫？大摩喊出最低目標價115美元

電動車龍頭特斯拉（Tesla）即將公布第二季交車數據，但市場信心卻明顯下滑。摩根大通（J.P. Morgan）分析師布林克曼（Ryan Brinkman）最新報告中表示，對特斯拉持續保守看法，堅持給出目標價115美元，為目前華爾街所有主流機構中最低的一個，與目前約300美元的股價相比，潛在下跌幅度超過六成。

歐洲需求放緩，交車預估大幅下修

報告指出，特斯拉全球汽車需求成長明顯降溫，特別是在歐洲市場，6月丹麥與瑞典的新車掛牌數據顯示，特斯拉年減幅高達61.5%和64.4%。布林克曼預估，特斯拉第二季全球交車量僅36萬輛，不僅低於市場共識的39.2萬輛，也較他原先預估的39.5萬輛下修近9%，等於年減約19%。

同時，該行也將每股盈餘預期從0.48美元下修至0.42美元，低於市場平均預期的0.45美元。

下半年交車壓力大　新車難救短期營運

展望全年，若特斯拉要達到市場對交付總量的期待，下半年至少得交出92.2萬輛的成績，才能填補上半年的落差。不過布林克曼警告，年底推出的新款平價車型，初期恐面臨產能與良率的挑戰，可能難以快速提升交付量。

此外，他也進一步下修2025年每股盈餘預期，從2.07美元降至1.75美元，低於目前市場平均預測的1.87美元。

不只摩根大通　富國也看保守

除了摩根大通，**富國銀行（Wells Fargo）**等機構也對特斯拉維持偏空立場。富國分析師日前指出，特斯拉今年可能出現自由現金流轉負的情況，並將目標價訂在120美元，與目前股價相比同樣有明顯下修空間。

根據金融平台數據，目前華爾街分析師對特斯拉整體評級為「持有」，平均目標價約297美元，略低於最新收盤價，但仍遠高於大摩喊出的115美元。

小結：特斯拉前景仍受挑戰

雖然特斯拉在全球電動車市場仍具領導地位，但短期內面對的挑戰不少，包括歐洲銷售疲弱、新車型生產風險、財測下修與政治風險干擾等。這些因素都讓市場對其後續股價走勢保守看待。接下來特斯拉能否憑藉新產品或產能擴張回穩成長，將是投資人密切觀察的重點。

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(資料來源：各券商，最新資訊以各券商為主。資料整理：Win 投資)