美債殖利率下滑 Fed官員釋出鴿派訊號預期最快7月啟動降息

2025/06/24 21:00 雲投資小編元大台灣50 瀏覽人數 10

美國聯準會（Fed）官員近期頻頻釋出鴿派言論，顯示降息時間點可能提前。聯準會副主席鮑曼（Michelle Bowman）23日表示，若通膨持續受控，她將支持在7月的政策會議上開始降息。此番言論使美國短期公債殖利率應聲下滑，市場對下半年降息預期升溫。

根據市場反應，對利率最為敏感的美國2年期公債殖利率下跌8個基點，至3.82%；10年期公債殖利率也下滑3.5個基點，報4.34%。顯示投資人對Fed政策轉向更加樂觀。

鮑曼在布拉格的一場演講中指出，目前尚未看到關稅與其他政策對通膨產生重大實質影響，雖影響可能存在但相對延後，程度也可能低於預期。她表示：「若即將公布的數據持續顯示通膨壓力受控，且就業市場出現疲軟跡象，將支持調整政策利率。」

此前，聯準會理事華勒（Christopher Waller）與芝加哥聯準銀行總裁古斯比（Austan Goolsbee）也釋出類似立場。古斯比認為關稅雖構成潛在風險，但目前對經濟與通膨的衝擊尚屬溫和，貨幣政策仍有彈性空間。

儘管市場押注增加，但根據芝商所FedWatch工具，7月降息的可能性目前仍僅約23%，利率維持不變的機率為77%。不過9月降息機率已升至逾80%，10月甚至突破92%。

市場將密切關注即將公布的6月就業與通膨數據，作為Fed是否於夏末調整政策的重要依據。聯準會目前基準利率維持在4.25%至4.5%區間，2024年內是否開啟寬鬆循環，將取決於通膨趨勢與經濟基本面表現。

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