00403A 是什麼？基本資料完整整理

00403A 的全名是「統一台股升級 50 主動式 ETF 證券投資信託基金」，上市簡稱「主動統一升級 50」。

它的核心定位是把市值型投資的穩健框架，和主動管理的選股彈性結合在一起，試圖做出一個比被動指數更好的版本。

這不是追蹤任何指數的被動 ETF，而是每天都由基金經理人主動操盤的產品。

00403A 經理人歷史操盤績效

買主動式 ETF，第一件要確認的事就是「人」。

00403A 的操盤手是張哲瑋，台大經濟所碩士，在券商和投信累積了 17 年的產業與金融研究資歷。

他目前同時管理統一大滿貫基金和統一台灣動力基金這兩檔台股主動基金，這兩檔的長期績效是評估他選股能力最直接的參考。

以下是截至 2026/4/17 的兩檔基金官方績效數字：

統一大滿貫基金(A 類型)

統一台灣動力基金(A 類型)

近一年雙雙超過 120% 看起來很猛，

但要放在背景下理解——2025 年台股全年大漲，這個環境下主動基金普遍成績亮眼，不宜單獨用這個數字評斷能力。

真正值得看的是三年和五年的長期數字，台灣動力近五年將近 293%、大滿貫 212%，

在多空交替的完整市場週期裡都持續領先大盤，這才是比較有說服力的部分。

不過年化標準差 25–27% 也說明一件事：遇到台股重挫，這兩檔的回撤幅度不會比大盤小，這點要有心理準備。

00403A 選股策略：三層「汰弱升級」架構

這是整篇最值得花時間理解的部分，因為這個設計決定了 00403A 和所有被動 ETF 的本質差異。

0050 的邏輯只有一個：市值前 50 大全部買進，市值排多高、持股比重就多高，不管個股動能好不好都照單全收。

00403A 把這個邏輯拆成三層來操作。

第一層是穩定核心，把市值前 50 大企業放進來當投組基石，確保有市值型投資的穩健底盤。

第二層是主動汰換，不是前 50 大就一定留著，如果某家公司市值雖大但動能轉弱、產業前景轉差，經理人可以直接把它踢出，不等到指數定期調整才動作。

第三層是動能升級，從市值第 51 名到第 200 名的企業裡，主動挑出成長動能強的「新神山群」補進來，填補被踢出的位置。

還有一個細節很重要：單一持股上限 30%。

這是統一投信取得金管會「躍進計畫」專案優惠後才拿到的彈性，比一般主動 ETF 的 10% 高出三倍。

台積電等超強龍頭在多頭格局可以配到更高比重，爆發力更強；

但反過來，若這類龍頭大幅修正，集中持股的損失也會比一般主動 ETF 更深。

這是一把雙面刃，高報酬潛力和高集中風險是一體兩面。

00403A 配息機制：季配 + 平準金，首次配息要等半年

收益平準金的作用是這樣的：當大量新資金湧入時，若沒有這個機制，舊持有人累積的收益會被稀釋，每單位配息就會縮水。

有了平準金，可以維持每個持有單位配息金額的穩定性，保護早期進場的投資人。這是一個對長期持有者友善的設計。

需要特別注意的是，00403A 預計 2026 年 5 月 12 日掛牌，成立後要等滿 180 天才會進行第一次收益評價，

也就是說第一筆配息最快要到 2026 年 11 月才會入帳。如果你是以領息為主要目的買進，這段等待期要提前納入規劃。

00403A 預計成分股

這份清單幾乎就是台灣 AI 供應鏈的縮影——從晶圓代工、伺服器零組件、散熱到電源，接近九成都在電子科技族群。這說明 00403A 本質上是一檔高度科技成長型的產品，並不是分散型的大盤基金。

如果你的現有持股已經集中在半導體和 AI 相關，再加碼 00403A 不會帶來額外的分散效果，這點要想清楚。

⚠️ 以上為募集階段的示意持股，正式建倉後實際配置可能完全不同，請以統一投信官網最新持股揭露為準。

 00403A vs 00981A 配息月份剛好互補

很多人看到統一投信出了兩檔主動式 ETF，直覺是「差不多，選一個就好」，但其實定位差很多。

有三個關鍵差異值得特別說明。

第一，單一持股上限 30% vs 10%，00403A 因為金管會躍進計畫的專案核准，可以把台積電等超強龍頭的持股比重拉得更高，多頭時攻擊力更強，但集中風險也相對更大。

第二，配息月份剛好完全錯開，00403A 在 1、4、7、10 月，00981A 在 3、6、9、12 月，兩檔合購就能做到每季都有一次現金流，如果你重視現金流規劃，這個搭配值得注意。第三，策略邏輯不同，00403A 是「穩健底盤 + 主動升級」，先守再攻；00981A 是直接從創新成長題材出發，攻擊性更強。

我的判斷是：這兩檔不是替代關係，而是可以互補的組合。如果只能選一檔，00403A 更接近「升級版 0050」的定位，穩健度比 00981A 高一點；如果你已有 00981A，00403A 可以做為配息月份補位和策略分散的第二部位。

 00403A vs 0050：費用率差距是關鍵

0050 有一個結構性限制，它必須跟著台灣 50 指數走，台積電市值佔台股三成以上，

自然在 0050 的權重超過六成，這不是選擇，是指數設計使然，只要台積電走弱你完全無法迴避。

近三年台股市值第 51–200 名的企業中，有不少個股的漲幅超越了台積電，0050 因為指數邊界先天抓不到這些機會，

00403A 的選股池涵蓋市值前 200 大，理論上有機會提前布局這類「新神山」標的。

費用率的差距是這個比較的核心。0050 費用率約 0.22%，

00403A 經理費 200 億元(含)以下 1.2%；逾 200 億元之部分 1.0%，保管費 0.035%

30 年複利下來這個差距對總資產的影響相當可觀。

但反過來說，只要 00403A 每年能比 0050 多賺超過費用差，這筆成本就值得付，

問題是主動基金不保證每年都能做到，特別是在熊市年。

投資人可以是維持 0050 作為核心部位，用 10–20% 的比重試水 00403A，觀察掛牌後 2–3 年的實際報酬差距，再決定要不要調高比重。

00403A 優缺點

00403A 優點

00403A 最核心的優點是打破了指數的換股僵固性。

0050 每季才換股一次，換股時間是固定的，市場在這之前就已經知道指數會怎麼動，形成一定程度的可預期性反而不利於超額報酬。

00403A 的經理人每天都在監測市場，動能轉弱的個股可以即時汰換，不需要等到季度調整窗口。

台積電持股上限 30% 的設計也比 0050 靈活，既可以在多頭時讓最強的股票拿到更高比重，也可以在台積電走弱時主動降低，

這在被動指數裡是完全做不到的事。

再加上配息設計在 1、4、7、10 月，跟市場上大多數高股息 ETF 的配息月份都不一樣，現金流規劃上有補位效果。

張哲瑋管理兩檔基金的五年長期績效也給了一定的信心基礎，在多空都走過的週期裡持續領先大盤，這不是靠運氣就能做到的事。

00403A 缺點

缺點同樣需要誠實面對。00403A 是全新基金，本身沒有任何歷史績效，再漂亮的策略設計都需要等市場實際走過一個完整週期才能驗證，這跟買一檔已有五年以上紀錄的基金是完全不同的風險等級。費用率目前尚未公告，但主動式 ETF 通常在 0.8–1.6% 之間，比 0050 的 0.43% 高出不少，這個差距長期下來不是小數字。單一持股上限 30% 是雙面刃，在多頭是優點，在台積電大幅修正的情境下就變成放大損失的風險點。科技成分佔近九成的配置，代表這不是分散投資，如果你希望加入非科技族群來平衡風險，00403A 不是好選擇。還有一點常被忽略：主動式基金有「策略漂移」的風險，也就是基金的實際操作風格和你當初預期的不一樣，或者換了經理人之後整個投資邏輯就變了，這是被動 ETF 不會遇到的問題。

00403A 怎麼投資？

00403A 是掛牌上市的 ETF，在任何有提供台股交易的證券戶都可以直接買賣。

如果想要開戶，目前新光證券的開戶好禮最多，新戶贈送證券期貨手續費折抵金 3000 元，幾乎是類現金的概念。

也可以參考 Win投資證券開戶彙整 ，有更簡潔完善的資訊分享，包含特色、開戶禮等。

• 2026 最新證券戶推薦：手續費、開戶禮及台美股定期定額

(資料來源：各券商，最新資訊以各券商為主。資料整理：Win 投資)

結論：值得納入觀察清單，但要用對比例

00403A 的設計邏輯我是認同的，在市值型框架下加入主動選股，理論上確實能解決 0050 台積電過度集中的問題，張哲瑋過去管理兩檔基金的長期績效也給了一定的信心基礎。

但主動式 ETF 的本質風險是人為判斷，再好的策略都要等市場走過一個完整週期才能驗證，新基金沒有自己的歷史績效這件事，在評估時的重量不應該被輕忽。

⚠️ 投資風險提示：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。股票與 ETF 投資有賺有賠，過去績效不代表未來表現。投資前請審慎評估自身風險承受能力。WIN 投資網站不對任何投資損失負責。

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