00403A 配息快訊

統一投信公告，「統一台股升級 50 主動式 ETF」於 2026 年 10 月 31 日進行收益分配評價後，決定本次不配息。

雖然這檔 ETF 採季配息評價機制，每年 1、4、7、10 月底會評估是否配息，但不代表每季都一定會發放股利。

這次沒有配發的收益，會累積到下一期的可分配收益中，

不過，累積到下一期也不代表下次就一定會配息，仍須依當時的收益狀況及基金規定評估。

資料來源：統一投信

00403A 是什麼？

00403A 的全名是「統一台股升級 50 主動式 ETF 證券投資信託基金」，上市簡稱「主動統一升級 50」。

它的核心定位是把市值型投資的穩健框架，和主動管理的選股彈性結合在一起，試圖做出一個比被動指數更好的版本。

這不是追蹤任何指數的被動 ETF，而是每天都由基金經理人主動操盤的產品。

00403A 經理人歷史操盤績效

買主動式 ETF，第一件要確認的事就是「人」。

00403A 的操盤手是張哲瑋，台大經濟所碩士，在券商和投信累積了 17 年的產業與金融研究資歷。

他目前同時管理統一大滿貫基金和統一台灣動力基金這兩檔台股主動基金，這兩檔的長期績效是評估他選股能力最直接的參考。

以下是截至 115/09/30 的兩檔基金官方績效數字：

統一大滿貫基金(A 類型)

統一台灣動力基金(A 類型)

近一年雙雙超過 120% 看起來很猛，

但要放在背景下理解——2025 年台股全年大漲，這個環境下主動基金普遍成績亮眼，不宜單獨用這個數字評斷能力。

真正值得看的是三年和五年的長期數字，，

在多空交替的完整市場週期裡都持續領先大盤，這才是比較有說服力的部分。

不過年化標準差也說明一件事：遇到台股重挫，這兩檔的回撤幅度不會比大盤小，這點要有心理準備。

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00403A 選股策略：三層「汰弱升級」架構

這是整篇最值得花時間理解的部分，因為這個設計決定了 00403A 和所有被動 ETF 的本質差異。

0050 的邏輯只有一個：市值前 50 大全部買進，市值排多高、持股比重就多高，不管個股動能好不好都照單全收。

00403A 把這個邏輯拆成三層來操作。

第一層是穩定核心，把市值前 50 大企業放進來當投組基石，確保有市值型投資的穩健底盤。

第二層是主動汰換，不是前 50 大就一定留著，如果某家公司市值雖大但動能轉弱、產業前景轉差，經理人可以直接把它踢出，不等到指數定期調整才動作。

第三層是動能升級，從市值第 51 名到第 200 名的企業裡，主動挑出成長動能強的「新神山群」補進來，填補被踢出的位置。

還有一個細節很重要：單一持股上限 30%。

這是統一投信取得金管會「躍進計畫」專案優惠後才拿到的彈性，比一般主動 ETF 的 10% 高出三倍。

台積電等超強龍頭在多頭格局可以配到更高比重，爆發力更強；

但反過來，若這類龍頭大幅修正，集中持股的損失也會比一般主動 ETF 更深。

這是一把雙面刃，高報酬潛力和高集中風險是一體兩面。

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00403A 配息：季配 + 平準金

00403A 於 2026 年 10 月 31 日進行收益分配評價後，決定本次不配息

每年 1、4、7、10 月底會評估是否配息，但不代表每季都一定會發放股利。

收益平準金的作用是這樣的：當大量新資金湧入時，若沒有這個機制，舊持有人累積的收益會被稀釋，每單位配息就會縮水。

有了平準金，可以維持每個持有單位配息金額的穩定性，保護早期進場的投資人。

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00403A 成分股

00403A 最新成分股可參考：Win 投資 00403A  ETF 情報站 。

資料來源：統一投信官網。資料整理：Win 投資

00403A vs 00981A 配息月份剛好互補

很多人看到統一投信出了兩檔主動式 ETF，直覺是「差不多，選一個就好」，但其實定位差很多。

有三個關鍵差異值得特別說明。

第一，單一持股上限 30% vs 10%，00403A 因為金管會躍進計畫的專案核准，

可以把台積電等超強龍頭的持股比重拉得更高，多頭時攻擊力更強，但集中風險也相對更大。

第二，配息月份剛好完全錯開，00403A 在 1、4、7、10 月，

00981A 在 3、6、9、12 月，兩檔合購就能做到每季都有一次現金流，如果你重視現金流規劃，這個搭配值得注意。

第三，策略邏輯不同，

00403A 是「穩健底盤 + 主動升級」，先守再攻；00981A 是直接從創新成長題材出發，攻擊性更強。

延伸閱讀：00981A 統一主動 ETF：配息、成分股及優缺點

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00403A vs 0050：費用率差距是關鍵

0050 有一個結構性限制，它必須跟著台灣 50 指數走，台積電市值佔台股三成以上，

自然在 0050 的權重超過六成，這不是選擇，是指數設計使然，只要台積電走弱你完全無法迴避。

近三年台股市值第 51–200 名的企業中，有不少個股的漲幅超越了台積電，0050 因為指數邊界先天抓不到這些機會，

00403A 的選股池涵蓋市值前 200 大，理論上有機會提前布局這類「新神山」標的。

費用率的差距是這個比較的核心。

0050 費用率約 0.22%，

00403A 經理費 200 億元(含)以下 1.2%；逾 200 億元之部分 1.0%，保管費 0.035%

30 年複利下來這個差距對總資產的影響相當可觀。

但反過來說，只要 00403A 每年能比 0050 多賺超過費用差，這筆成本就值得付，

問題是主動基金不保證每年都能做到，特別是在熊市年。

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00403A 優缺點

00403A 優點

00403A 缺點

1. 缺乏長期績效紀錄： 00403A 是新成立的 ETF，尚未經歷完整的市場多空循環，實際績效仍需要時間驗證。
2. 管理費用可能較高： 主動式 ETF 通常比被動式 ETF 費用高，長期下來可能影響投資報酬，實際仍須依基金公告費率為準。
3. 單一個股集中風險： 台積電持股上限達 30%，如果重押的個股大幅下跌，也可能拖累整體績效。
4. 科技股比重偏高： 若科技產業遇到修正，基金可能承受較大波動，不適合拿來分散科技股風險。
5. 績效仰賴經理人： 主動式 ETF 的選股與調整時機會影響績效，若經理人判斷失準或操作策略改變，也可能影響投資表現。

整體來說，00403A 雖然有主動操作的優勢，但也承擔較高的選股與產業集中風險，未來能否長期打敗 0050，仍需要時間證明。

00403A 怎麼投資？

00403A 是掛牌上市的 ETF，在任何有提供台股交易的證券戶都可以直接買賣。

延伸閱讀：

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(資料來源：各券商，最新資訊以各券商為主。資料整理：Win 投資)

這說明 00403A 本質上是一檔高度科技成長型的產品，並不是分散型的大盤基金。

如果你的現有持股已經集中在半導體和 AI 相關，再加碼 00403A 不會帶來額外的分散效果，這點要想清楚。

⚠️ 以上為募集階段的示意持股，正式建倉後實際配置可能完全不同，請以統一投信官網最新持股揭露為準。

00403A vs 00981A 配息月份剛好互補

很多人看到統一投信出了兩檔主動式 ETF，直覺是「差不多，選一個就好」，但其實定位差很多。

比較項目	00403A 主動統一升級 50	00981A 主動統一台股增長
操盤經理人	張哲瑋	陳釧瑤
選股池範圍	台股市值前 200 大	台股市值前 300 大
核心選股邏輯	市值前 50 為基石，汰弱換股	大型、創新、技術領先
單一持股上限	30%(金管會躍進計畫)	10%
配息月份	1、4、7、10 月	3、6、9、12 月
策略風格定位	市值穩健框架下主動增強	主動挑選創新成長股
資料來源	統一投信官網。資料整理：Win 投資

有三個關鍵差異值得特別說明。

第一，單一持股上限 30% vs 10%，00403A 因為金管會躍進計畫的專案核准，

可以把台積電等超強龍頭的持股比重拉得更高，多頭時攻擊力更強，但集中風險也相對更大。

第二，配息月份剛好完全錯開，00403A 在 1、4、7、10 月，

00981A 在 3、6、9、12 月，兩檔合購就能做到每季都有一次現金流，如果你重視現金流規劃，這個搭配值得注意。

第三，策略邏輯不同，00403A 是「穩健底盤 + 主動升級」，先守再攻；00981A 是直接從創新成長題材出發，攻擊性更強。

我的判斷是：這兩檔不是替代關係，而是可以互補的組合。

如果只能選一檔，00403A 更接近「升級版 0050」的定位，穩健度比 00981A 高一點；

如果你已有 00981A，00403A 可以做為配息月份補位和策略分散的第二部位。

延伸閱讀：00981A 統一主動 ETF：配息、成分股及優缺點

00403A vs 0050：費用率差距是關鍵

比較項目	00403A	0050 元大台灣 50
管理方式	主動管理，經理人每日操盤	被動追蹤台灣 50 指數
換股機制	每日監測，隨時可調整	每季依指數定期換股
台積電持股上限	30%	指數權重逾 60%
選股彈性	可主動汰換弱勢龍頭	跟著指數，好壞都持有
費用率	尚未公告(主動式通常 0.8–1.6%)	約 0.43%(2025 年度)
配息頻率	季配(每年 4 次)	年配(每年 1 次)
上市資歷	2026 年新基金，無歷史績效	已上市超過 20 年
資料來源	統一投信、元大投信官網。資料整理：Win 投資

0050 有一個結構性限制，它必須跟著台灣 50 指數走，台積電市值佔台股三成以上，

自然在 0050 的權重超過六成，這不是選擇，是指數設計使然，只要台積電走弱你完全無法迴避。

近三年台股市值第 51–200 名的企業中，有不少個股的漲幅超越了台積電，0050 因為指數邊界先天抓不到這些機會，

00403A 的選股池涵蓋市值前 200 大，理論上有機會提前布局這類「新神山」標的。

費用率的差距是這個比較的核心。

0050 費用率約 0.22%，

00403A 經理費 200 億元(含)以下 1.2%；逾 200 億元之部分 1.0%，保管費 0.035%

30 年複利下來這個差距對總資產的影響相當可觀。

但反過來說，只要 00403A 每年能比 0050 多賺超過費用差，這筆成本就值得付，

問題是主動基金不保證每年都能做到，特別是在熊市年。

投資人可以是維持 0050 作為核心部位，用 10–20% 的比重試水 00403A，觀察掛牌後 2–3 年的實際報酬差距，再決定要不要調高比重。

00403A 優缺點

00403A 優點

00403A 最核心的優點是打破了指數的換股僵固性。

0050 每季才換股一次，換股時間是固定的，市場在這之前就已經知道指數會怎麼動，形成一定程度的可預期性反而不利於超額報酬。

00403A 的經理人每天都在監測市場，動能轉弱的個股可以即時汰換，不需要等到季度調整窗口。

台積電持股上限 30% 的設計也比 0050 靈活，既可以在多頭時讓最強的股票拿到更高比重，也可以在台積電走弱時主動降低，

這在被動指數裡是完全做不到的事。

再加上配息設計在 1、4、7、10 月，跟市場上大多數高股息 ETF 的配息月份都不一樣，現金流規劃上有補位效果。

張哲瑋管理兩檔基金的五年長期績效也給了一定的信心基礎，在多空都走過的週期裡持續領先大盤，這不是靠運氣就能做到的事。

00403A 缺點

缺點同樣需要誠實面對。

00403A 是全新基金，本身沒有任何歷史績效，再漂亮的策略設計都需要等市場實際走過一個完整週期才能驗證，這跟買一檔已有五年以上紀錄的基金是完全不同的風險等級。

費用率目前尚未公告，但主動式 ETF 通常在 0.8–1.6% 之間，比 0050 的 0.43% 高出不少，這個差距長期下來不是小數字。

單一持股上限 30% 是雙面刃，在多頭是優點，在台積電大幅修正的情境下就變成放大損失的風險點。

科技成分佔近九成的配置，代表這不是分散投資，如果你希望加入非科技族群來平衡風險，00403A 不是好選擇。

還有一點常被忽略：主動式基金有「策略漂移」的風險，也就是基金的實際操作風格和你當初預期的不一樣，或者換了經理人之後整個投資邏輯就變了，這是被動 ETF 不會遇到的問題。

優點	缺點
每日監測，即時汰換弱勢龍頭	新基金，無自身歷史績效
台積電持股上限 30%，配置更靈活	費用率尚未公告，預計高於 0050
配息月份 1/4/7/10，補位效果好	科技成分近 90%，分散效果有限
選股池延伸至市值前 200 大	有策略漂移與換人風險
經理人五年長期績效領先大盤	單一持股 30% 上限，集中風險較高
資料來源	統一投信官網。資料整理：Win 投資

00403A 怎麼投資？

00403A 是掛牌上市的 ETF，在任何有提供台股交易的證券戶都可以直接買賣。

投資方式	說明
盤中下單	輸入代號 00403A，最小單位 1 張(1,000 股)
定期定額	各券商 App 設定，通常從 1,000 元起
IPO 申購	每股 10 元，最低申購 1 萬元，統一投信官網申購享零手續費
預計掛牌日	2026 年 5 月 12 日(以主管機關核准為準)
首次配息預估	2026 年 11 月(成立後滿 180 天)
資料來源	統一投信官網。資料整理：Win 投資

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(資料來源：各券商，最新資訊以各券商為主。資料整理：Win 投資)

投資前請注意這 4 件事

風險項目	說明
📋 無歷史績效	新基金，主動選股策略好不好要等實際上路後才知道
💰 費用率尚未公告	主動式 ETF 費用率通常高於 0.8%，長期會侵蝕複利效果
⏰ 前 180 天無配息	成立後滿半年才首次評價配息，新申購者需等待
👤 人為判斷風險	績效仰賴經理人決策，換人或策略漂移都是潛在變數

結論：值得納入觀察清單，但要用對比例

00403A 的設計邏輯我是認同的，在市值型框架下加入主動選股，理論上確實能解決 0050 台積電過度集中的問題，張哲瑋過去管理兩檔基金的長期績效也給了一定的信心基礎。

但主動式 ETF 的本質風險是人為判斷，再好的策略都要等市場走過一個完整週期才能驗證，新基金沒有自己的歷史績效這件事，在評估時的重量不應該被輕忽。

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⚠️ 投資風險提示：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。

股票與 ETF 投資有賺有賠，過去績效不代表未來表現。

投資前請審慎評估自身風險承受能力。

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