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台積電法說會大調資本支出至 560 億美元！台積電長期競爭力是什麼？
發佈日期 2026/01/19 異動日期 2026/01/19 Win 投資研究團隊 瀏覽人數 4 留言數 {{KnowledgeArticle.commentCnt}}學習主題
台積電 2025Q4 獲利
台積電 2025 年第四季交出一份明顯優於市場預期的成績單。
從表面看，是營收破兆、毛利率創高；
但從投資角度，更值得關注的是獲利結構的穩定性與成長來源是否可持續。
單季毛利率站上 62% 並不只是價格好，而是「先進製程 + 高稼動率 + 產品組合」三者同時成立。
這代表即便未來產能再擴張，只要需求結構不變，獲利中樞有機會維持在高檔。
| 項目 | 2025 Q4 表現 | 年增 / 評價 |
|---|---|---|
| 合併營收 | 約 1.05 兆元新台幣（337.3 億美元） | 年增 20.5%，單季首度破兆 |
| 稅後淨利 | 5,057.4 億元新台幣 | 年增約 35%～41% |
| 單季 EPS | 19.5 元 | 明顯高於市場預期 |
| 全年 EPS（2025） | 66.25 元 | 創歷史新高 |
| 毛利率 | 62.3% | 高於市場預期區間（59%～61%） |
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