過去我有買過營建股，好處是只要跟著建案完工，

營建股就會 EPS 入帳，股價上漲，

算是掌握度滿高的組群。

最近在看了一下我以前買過的營建股聯上發(2537)，

股價長期低於 10 元，

不過隨著台北市市長重申北市進入「大都更時代」，

近日股價飆漲，已上漲一倍...

所以我又找找其他營建股看看，

篩選了幾個條件：

1. 有台北市土地，這樣有機會搭上都更題材
2. 未來每年都有建案入帳
3. 建案不要太複雜要好計算未來的 EPS 
4. 股利配發穩定

所以今天要介紹的是達麗(6177)。

在介紹公司之前，先帶大家看一下營建股的重點。

營建股重點

✔️1.營建股由建設業與營造業所組成

建設業負責策劃與銷售，營造業則負責施工與蓋房子。

建設業

建設業是指從土地購置、建案規劃、設計、施工、銷售，直至最終交屋的產業。

一般民眾去銷售中心看到的建商，就是屬於建設業。

建設業的獲利模式主要來自於預售屋的銷售。

當建商取得土地後，會先進行建案規劃與設計，並取得建築執照。

接著，建商會開始施工，並在建案完工前進行預售。

預售屋的銷售價格，通常會高於建商的成本，因此建商可以藉此獲利。

營造業

營造業是指承攬建設業委託，進行實際建造與施工的產業。

營造業的獲利模式，主要來自於工程款的收入。

營造業的營收認列方式，通常會依照工程進度來計算。

當工程完成一定比例時，營造業就可以認列相對應的營收與獲利。

✔️2.營建股的會計入帳原則，採「全部完工法」

營造業可能採用完工比例法或是全部完工法。

• 當建造合約之結果能可靠估計時，採用全部完工法。
• 承包工程時，採用完工比例法。

全部完工法和完工比例法的差異為何？

全部完工法將建築投資業的營收和獲利在整個建案完成時一次認列，

而完工比例法則將建築投資業的營收和獲利按工程進度分期認列。

全部完工法意思

全部完工法是指將建築投資業的營收和獲利在整個建案完成時一次認列。

例如，某建商興建一個建案，工程期間為三年。

在工程期間，建商會陸續支出現金購買土地、建築材料、支付工程款等。

但是，建商只能在建案完工、所有權登記完成後，

才能將建案銷售給買方，取得銷售收入。

因此，根據全部完工法，該建商在該建案完工前，

雖然已經支出了大量成本，但其損益表上仍會顯示虧損。

直到建案完工、銷售完成後，建商才能一次認列所有營收和獲利。

 

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