之前用 ai 問了一題：「台積電有大量資本支出，而與台積電有大量合作的上市櫃公司有那些，

受惠於台積電資本支出成長的企業，這些公司要具備護城河，最好是獨占或寡占」

出現以下　：

「受惠於台積電大量資本支出並與其有深度合作、同時具備護城河（最好屬於獨占或寡占地位）的台灣上市櫃公司，主要集中在設備、耗材、材料、先進封裝及廠務系統工程等領域。

這些公司高度依賴台積電資本支出增長，獲利成長直接連動於台積電擴廠與製程升級計畫，

且通常在其專業領域具有明顯護城河。

主要受惠且具護城河（寡占/獨占）公司

• 帆宣（6196）：台積電重要的「廠務工程與自動化系統」供應商，專精無塵室建置、製程廠務與智能工廠整合，具技術與規模門檻，屬該領域寡占。
  
   
• 崇越（5434）：長期主供台積電部分超純化學品，提供先進製程用化學氣體與矽材料，在台灣市場市占率極高並逐步拓展國際，形成明顯護城河。
  
   
• 中砂（1560）：半導體拋光材料（CMP用矽片、鑽石碟）龍頭，全球市占率領先，寡占結構明顯，關鍵耗材難以被取代。
  
   
• 弘塑（3131）、均華（6640）、印能：專注於台積電先進封裝 2.5D/3D 材料與系統的龍頭，隨著 CoWoS、InFO、高階封裝爆發，成長性與壟斷力強，為法人點名重點受惠股。
  
   
• 兆聯（6944）：主攻半導體超純水及化學品輸送系統，台積電營收占比極高，隨台積電先進廠區擴建水系統需求激增（公司 Q1 台積電貢獻高達 82.8%），為細分領域寡占者。
  
   
• 京鼎（3413）：專業於半導體自動化設備、進出貨系統（Front-End Equipment），技術專業度高且客戶集中於台積電，具市場護城河。
   
• 家登（3680）：專攻 EUV 光罩盒、極紫外巨額設備保護件，屬領域寡占，隨先進製程成長帶動公司獲利。

其中我比較吸引我興趣的是兆聯（6944），因為他是做　水資源相關，比較看得懂（笑），而且又屬於寡占

所以研究一下兆聯（6944）

如果你是長期追蹤半導體供應鏈的投資人，應

該會發現一個現象：從晶片製造、材料到設備，大多數供應鏈公司都會被市場反覆討論，

但有一塊關鍵基礎建設卻時常被忽略——水。

而這是半導體所有製程裡無法被取代的要素。

無論製程如何縮小、AI 需求怎麼爆發，只要晶圓廠要量產，超純水（UPW）與廢水回收系統都必須先到位。

而兆聯（6944）就是這個領域中，台灣最重要、也是最靠近台積電的水資源工程公司。

 

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