我在寫股票分析的時候，最後都會用到河流圖，

來看看目前的價格是便宜還是昂貴，

本益比河流圖很好用，因為很直覺。

但又並非直接看圖就決定買賣，

如果現在看起來便宜，但財報獲利很差，這時也不應該買入；

或者是目前股價貴，但未來獲利超級好，也許現在的昂貴價在日後也會變成便宜價。

一起來看看河流圖怎麼用?

本益比河流圖是什麼 ?

本益比河流圖是一種用來分析股票估值的工具，

把公司的本益比和每股盈餘數據放在一個坐標中。

用圖像的方法讓我們看出目前的股價，位於本益比的相對高低點。

這個圖表可以幫助投資者找到被低估、但有高成長潛力的股票，

也可以讓我們了解市場上投資者對不同公司的估值和預期收益的看法。

河流圖的名稱，是因為在圖表上不同的點會自然聚集成不同的區域，

就像是一條“河流"。

看到下圖，河流圖由 5 個顏色產生，

分別表示不同的本益比倍數，

藍色表示本益比倍數越低，意味著股價越便宜；

紅色表示本益比倍數越高，意味著股價越昂貴。

本益比河流圖怎麼算？

河流是由不同的點，慢慢形成，那這些點是怎麼計算的？

1. 計算本益比

本益比是指股價與每股盈餘的比率，計算公式：本益比 = 股價 / 每股盈餘

2.計算歷史本益比區間

本益比河流圖使用歷史本益比區間來代表股票的估值水平。

通常會使用過去 5 年或 10 年的本益比數據。

抓出股票的歷史本益比最高點和最低點，

然後根據中位數將本益比分成若干個區間，每個區間可以使用不同的顏色來區分

3.繪製河流圖

將本益比和每股盈餘數據放在一個坐標中，

用圖像的方法讓我們看出目前的股價，

位於本益比的相對高低點。

舉個例子：A 股票歷史本益比的高低點是 11 ~ 15 倍，近四季 EPS 是 6 元，

分為 5~6 的區間，則

• 11 倍本益比股價 = 11 倍 x 6 = 66 元
• 12 倍本益比股價 = 12 倍 x 6 = 72 元
• 13 倍本益比股價 = 13 倍 x 6 = 78 元
• 14 倍本益比股價 = 14 倍 x 6 = 84 元
• 15 倍本益比股價 = 15 倍 x 6 = 90 元

A 股票獲利情況不變或是更好的情況下，

假設現在股價是 50 元，是低於 11 倍本益比的估價，

就可知道目前股價是便宜價，潛在報酬率高，

反之若目前股價是 88 元，位於本益比估價的偏高位置，

便可知道現在股價稍貴，買入時間可再等等。

本益比河流圖解讀

 

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